Ne putem aştepta curând la credite mai accesibile?

Expres-analiză, nr.5, 22 ianuarie 2010 (.pdf)
Adrian Lupuşor

În luna decembrie rata medie nominală aferentă creditelor în monedă naţională a constituit 18,63%, cu 0,25 p.p. mai mică faţă de luna precedentă şi cu 1 p.p. – faţă de luna octombrie. Totodată, pe parcursul ultimelor 3 luni ale anului precedent s-au diminuat şi ratele reale medii fapt ce a a contribuit la creşterea volumului creditelor acordate, care în luna decembrie a crescut cu 41,7% faţă de luna precedentă.

Cu toate acestea nu trebuie să ne îmbătăm cu apă rece. În luna decembrie volumul creditelor este tradiţional în creştere. Astfel, datorită febrei sărbătorilor de iarnă, precum şi a necesităţii agenţilor economici de a-şi completa stocurile, creşte atât volumul creditelor de consum, cât şi a celor acordate persoanelor juridice. Rămâne cert faptul că, în pofida eforturilor băncii centrale de a relaxa politica monetară şi a credita direct sistemului bancar, accesibilitatea creditelor rămâne o problemă majoră pentru relansarea economiei moldoveneşti. Or, obiectivul asumat de Guvern pentru anul curent privind stabilizarea şi creşterea economică nu poate fi atins fără creşterea creditării economiei. Prin urmare, ne putem aştepta în viitorul apropiat la credite mai accesibile?

La moment există trei premise majore pentru ieftinirea creditelor şi, respectiv, creşterea accesibilităţii acestora pentru sectorul real al economiei

1. Politica bugetar-fiscală austeră, orientată spre diminuarea deficitului bugetar, este un semnal clar pentru faptul că Guvernul nu va mai apela atât de intens la împrumuri interne, iar concurenţa cu sectorul real pentru creditele bancare va tempera. Drept consecinţă, aceasta va determina băncile comerciale să se reorienteze de la finanţarea deficitului bugetar la creditarea economiei reale.

2. Revigorarea, deşi anemică, a cererii externe, precum şi a remitenţelor pe parcursul anului 2010, va condiţiona diminuarea ponderii riscurilor aferente activităţii de întreprinzător pe care băncile comercile le includ la moment în marjele comerciale aplicate creditelor.

3. Reducerea drastică a ratelor aferente depozitelor bancare, care a început din luna mai 2009, şi respectiv a costurilor de întreţinere a resurselor atrase ar fi trebuit să ducă la ieftinirea creditelor încă din vara anului trecut. Însă din cauza faptului că o bună parte din resursele aflate în gestiunea băncilor făceau parte din acele atrase la rate relativ înalte din 2008 şi primele luni ale anului 2009, ieftinirea creditelor în paralel cu reducerea ratelor la depozite nu a fost posibilă. Totuşi, luând în consideraţie lagul de timp de circa 6 luni (majoritatea depozitelor la termen atrase în MDL sunt cu perioada de 3-6 luni şi 6-12 luni), deja din primele luni ale anului curent am putea asista la diminuare a ratelor nominale medii a creditelor bancare.